作者： 韩旭阳

投资者们还警告称，目标意大利债务风险再次触及危险区域，投资与此同时，押注欧一场近乎迫在眉睫的元还经济衰退加剧了的历史性暴跌，可能跌至人们曾经无法想象的继续水平。

俄罗斯天然气供应中断的目标前景引发了投资者对欧洲经济衰退的担忧。

数据调查平台 MLIV Pulse 针对投资组合经理和交易员等群体进行了调查，投资调查显示，押注欧在792名受访者中，元还只有16%的继续人认为欧洲可能在未来6个月躲过经济衰退，其中69%的目标人认为将跌至1欧元兑0.9美元，而不是投资反弹至1欧元兑1.1美元。

野村、押注欧瑞银和 BCA Research 的元还策略师们也预计，在最坏的继续情况下，欧元将在今年冬天跌至1欧元兑0.90美元。华尔街见闻此前提及，新冠疫情对欧洲的打击与美国一样严重，但欧洲的复苏情况更糟。

更糟糕的是，欧元区第三大经济体——意大利的政治风暴可能会刺激市场分裂：约21%的受访者表示，意大利和德国的10年期国债收益率的息差必须扩大到500个基点——2012年债务危机以来的最高水平以上，欧洲央行才会出手干预。

近一半的受访者认为，一旦意大利与德国的10年期国债收益率之差达到450个基点或更高，欧洲央行就会出手干预。

有41%的受访者认为，欧洲未来六个月内将出现债务危机，这与1月初该地区以负收益率为主导的债市形成了鲜明对比。

对于终于要在本周加息的欧洲央行来说，这些警告来得再糟糕不过了。在能源危机升级之际，该国的通胀率已经达到创纪录水平。

现在，人们越来越担心，俄罗斯北溪一号管道的维护工作在7月21日左右结束后，其天然气供应将继续停止，不会恢复；就在同一天，欧洲央行预计将进行十多年来的首次加息，同时可能推出一项新的政策工具，以修复债券市场日益严重的裂痕。

上个月，在意大利10年期国债收益率飙升至4%以上后，意大利央行被迫承诺提供新的担保。随着意大利总理德拉吉领导的执政联盟分崩离析，官员面临的挑战只会越来越艰巨。

媒体表示：

如果政治形势变得不利，意大利的新政府无法与欧盟委员会就前进道路达成一致，就不可能现实地指望欧洲央行出手干预。

鉴于政府仍将不得不应对通胀，其结果将是分裂，并可能爆发一场危机。

欧洲央行行长拉加德曾表示，如果经济较弱国家的借贷成本上升过快或过高，欧洲央行就会部署措施，可能需要进一步购买债券。

好消息是，59%的受访者表示，他们预计未来六个月欧元区不会发生债务危机；另外，60%的受访者认为，如果俄罗斯切断天然气供应，欧洲央行将暂停加息。

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