半年新增贷款1.6万亿元，创新高！农行董事长谷澍：两个“有信心”

上半年实现归属于母公司股东的有信心净利润1289.45亿元，同比增长5.5%； 新增贷款1.6万亿元，半年创历史同期新高； 县域贷款余额突破6.9万亿元，新增新高增量、贷款董事余额占比均创十年来新高。元创

在8月29日召开的农行2022年度中期业绩发布会上，中国董事长谷澍用一个“韧”字总结上半年经营业绩。长谷

“总体来看，澍两上半年农行业绩表现韧性十足。有信心”谷澍表示，半年农行跨越城乡的新增新高客户基础和机构布局，使其在面对各种挑战和不确定性冲击时，贷款董事具备更深的元创护城河。

展望下半年，农行谷澍连用两个“有信心”：一是长谷对中国经济非常有信心，二是对自身的发展前景很有信心。随着国内经济企稳回升，相信下半年农行的盈利能够保持平稳增长，为投资者交出一份有质量的答卷。

三大因素驱动业绩增长

上半年，农行实现营业收入3871.96亿元，同比增长5.9%；实现归属于母公司股东的净利润1289.45亿元，同比增长5.5%。

就驱动业绩稳步增长主要因素的问题，谷澍对上证报记者进行如下回应：

一是和实体经济共生共荣。上半年主动加大让利实体经济的力度，新发放贷款利率的降幅大于LPR下调幅度，通过降低实体经济的融资成本扩大有效需求，上半年日均生息资产规模同比增长10.8%，推动营业收入同比增长5.9%。

二是资产质量基本保持稳定。不良贷款率1.41%，较年初下降0.02个百分点，主要得益于银行自身管理水平的提高，也和宏观政策的有效发力保住了市场主体有很大关系，大大减缓了拨备提取的压力。

三是前期积累的拨备有序释放。农行一直坚持审慎的拨备计提政策，所以前期积累了比较多的拨备余额。在经济稳增长最吃劲的时候，有序释放前期的拨备积累，也是盈利平稳增长的一个因素。

展望下半年，谷澍表示，中国经济长期向好的态势不会改变。下半年随着各项政策的进一步落实，预计国内经济将企稳回升，农行盈利也会保持平稳增长。

“农行横跨城乡的客户基础和机构布局，在面对不确定性和挑战时，具备更深的护城河。事实上，在今年上半年信贷需求相对较弱的情况下，县域金融的布局和客户基础给予我们很大的支撑。”谷澍表示。

谷澍的信心还来源于数字化转型，这不仅让内部管理水平有了较大提高，信用风险也能得到精准识别，资产质量仍然保持较好。此外，充足的拨备意味着抗风险能力较强，为后续盈利的稳定增长奠定了良好的基础，能够为投资者提供稳定的回报。

拨备覆盖率将有序释放

截至6月末，农行拨备覆盖率为304.91%，比一季度末下降了2.6个百分点，比年初增加5.18个百分点。

针对拨备水平调整计划，谷澍表示，此前，国常会鼓励拨备水平较高的大型银行有序降低拨备率，农行对此高度重视，将通过深化服务实体经济，主动加大减费让利，加快不良资产处置等措施，促使拨备覆盖率有序下降。

谷澍提到，未来对于拨备的调整将从两方面入手：对于新计提拨备，农业银行仍然会坚持审慎的原则，按照会计准则和监管要求计提拨备；对于存量拨备，农行会根据逆周期管理的要求和需要，合理释放存量拨备。综合来看，拨备覆盖率会有序下降一段时间，具体持续时间还需结合宏观经济运行情况，会根据逆周期管理、宏观审慎管理的需要制定拨备政策。

在谷澍看来，拨备政策和银行估值相关联。“现在似乎有一种误解，一谈到信贷拨备政策、逆周期管理或是宏观审慎，好像是和市场化的经营理念是矛盾的，所以现在资本市场对于银行股的估值普遍偏低。”

谷澍指出，银行是和宏观经济状况高度绑定，银行本身具有缓释风险、维护宏观经济系统稳定的作用。经济下行时，如果银行简单地收缩贷款，宏观经济不景气，银行自身的微观审慎也不一定能取得好的结果。

“把微观审慎和宏观审慎相统一，其实是全球共识，全世界的大银行都是如此，这和市场化的经营理念是不相矛盾的。”谷澍补充道。

管控成本应对息差收窄

息差收窄是大势所趋，也是银行业整体面临的问题。上半年，农行净利息收益率2.02%，净利差 1.86%，同比均下降10个基点。

农行副行长林立对此表示，净息差下降主要是由于农行主动加大对乡村振兴、普惠金融、绿色发展、科技创新、制造业、基础设施等重点领域投放和让利力度，但是生息资产增长的势头较好。

“下半年预计净息差还将承压，但是边际降幅将有所收窄，大概率会维持稳中略降的趋势。”林立表示，从资产端来看，农行将继续有序让利实体经济，贷款收息率将会有一定程度的下浮。从负债端来看，存款利率机制改革及存款市场化调整机制效果将持续显现，农行将更加主动优化成本管控措施，负债成本上行的压力有望得到缓解。

林立表示，未来会重点从总量、结构和定价三个方面稳定息差：

第一，继续保持规模稳健发展，下半年将认真贯彻落实扩大有效投资的工作部署，深度对接实体经济需求的潜力，增强信贷总量增长的稳定性，继续提升获客的能力，保持核心负债能力的稳健增长。

第二，持续优化业务结构，综合考虑区域、行业、客户、期限等多方面因素，将进一步加强资产负债组合管理，通过结构优化来稳住息差。

第三，进一步加强精细化定价管理，包括优化调整久期策略、定价策略、利率风险管理策略等，加强对不同产品的差异化定价，加强了客户细分管理和服务，通过精细定价缓解利率下行压力。